2026年5月25日，国元证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，FSD监督版入华，关注智驾市场机遇。
报告具体内容如下：
报告要点： 销量同比仍弱，环比持续走强 乘用车：5月1-17日，全国乘用车市场零售68.0万辆，同比去年5月同期下降23%，较上月同期增长23%，今年以来累计零售628.5万辆，同比下降19%；5月1-17日，全国乘用车厂商批发66.0万辆，同比去年5月同期下降18%，较上月同期增长2%，今年以来累计批发863.7万辆，同比下降7%。
新能源：5月1-17日，全国乘用车新能源市场零售40.0万辆，同比去年5月同期下降12%，较上月同期增长18%，今年以来累计零售315.8万辆，同比下降17%；5月1-17日，全国乘用车厂商新能源批发39.6万辆，同比去年5月同期下降9%，较上月同期增长12%，今年以来累计批发434.9万辆，同比下降2%。
特斯拉宣布FSD监督办入华，智驾发展继续推进
5月21日，股票配资，多空杠杆，炒股杠杆配资，综合服务特斯拉首次在全球FSD布局中明确将中国列入可用国家名单，表述为“监督版FSD（FSDSupervised）”。此前，部分中国车辆的车主手册中已出现软件版本“2026.14China”，并新增大量FSD相关章节。特斯拉官方表述强调功能需手动开启、驾驶员随时接管、责任在驾驶员。目前尚无全量推送计划。实际进展方面，特斯拉在华招聘测试、数据等相关岗位，本地测试正在推进，监管仍是核心变量（数据安全、本地训练、合规等）。
Stellantis与东风合作，关注新合资时代对出海的助力
5月20日，Stellantis通过新闻稿宣布计划与东风汽车集团进一步扩大合作，并考虑在欧洲成立一家新的合资公司。这家合资公司将负责东风新能源汽车在欧洲的销售、制造、采购以及工程业务。双方的合作已持续34年，新合资公司初期将重点覆盖部分欧洲市场。根据规划，Stellantis将主导新公司（持股比例51%），东风持股49%。新公司将负责东风高端新能源品牌岚图在欧洲的销售与分销业务，并利用Stellantis在欧洲现有的渠道网络以及售后体系。Stellantis的另一合资公司零跑汽车，凭借自身产品力与Stellantis的海外渠道开放性，目前处于新势力海外销售第一身位。建议关注新合资对国内汽车出海的助力作用。此外，法国政府已经提出希望Stellantis集团与雷诺集团优先采购欧洲本土汽车零部件。预计新合资也将加大国内供应链出海的步伐。
投资建议
关注FSD引领下，智驾加快发展的机会。关注新合资时代加快发展下，国内整车及供应链企业出海机会。
元股证券:ygzq.hk风险提示
经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，出口不及预期风险，行业竞争加剧风险，新兴科技及商业模式发展及落地不及预期等。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性杠杆炒股靠谱吗，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
靠谱证券杠杆网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
